BTC lungo

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L’ipotesi dei cicli Bitcoin viene confermata e ricorre nell’analisi di vari indicatori on-chain. La sua forza trainante è il dimezzamento, che avviene ogni 4 anni circa e divide a metà la ricompensa BTC del minatore.

In particolare, il comportamento dei detentori a lungo termine (LTH) di Bitcoin fornisce preziosi indizi sulla fase del ciclo della più grande criptovaluta. Gli investitori pazienti che non vengono influenzati dai cambiamenti momentanei nei mercati delle criptovalute stanno ripetendo determinati comportamenti ciclici.

Attualmente, due indicatori on-chain dei detentori a lungo termine sembrano ripetere lo schema dei cicli precedenti. La base dei costi e il valore di mercato rispetto al valore realizzato (MVRV) stanno costruendo una sorta di plateau.

Se la storia del periodo pre-halving si ripetesse, ciò potrebbe essere un preludio e un catalizzatore per un futuro mercato rialzista nel mercato delle criptovalute.

Il noto analista on-chain @theratinalroot ha pubblicato un grafico in base ai costi su X per i possessori di Bitcoin a lungo termine. La base di costo non è altro che il prezzo di acquisto di un bene. Questo indicatore è fondamentale per calcolare i guadagni o le perdite generati dall’asset detenuto.

Secondo il grafico pubblicato, la base dei costi dei possessori di Bitcoin a lungo termine sta attualmente formando una sorta di plateau. Ciò era identico nei due cicli precedenti, quando una correzione seguì i forti aumenti del mercato delle criptovalute.

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Il plateau può essere visto nel grafico della base di costo (linea tratteggiata). Il valore di questo indicatore per i titolari di titoli a lungo termine rimane relativamente costante per circa 3 anni. Durante ogni ciclo, il prezzo di BTC (grafico rosso) scende periodicamente al di sotto della base del costo LTH durante questo periodo.

Ciò indica la capitolazione dei detentori a lungo termine e periodi relativamente di breve durata in cui registrano perdite non realizzate.

Successivamente, la base dei costi LTH aumenta notevolmente per circa 1 anno e si stabilizza nuovamente durante il successivo mercato ribassista.

Inoltre, l'analista disegna un grafico della variazione di 90 giorni di questo indicatore per illustrare ulteriormente il periodo di accumulo tra un mercato rialzista e un mercato rialzista (frecce blu). Il periodo di rimbalzo sembra essere iniziato e il prezzo di BTC è ben al di sopra della base di costo dei detentori a lungo termine. In conclusione, @theratinalroot scrive:

“La diminuzione, osservata dal cambiamento di 90 giorni, sta rallentando, indicando una ripetizione dei cicli passati”.

Attualmente stiamo assistendo a una ripetizione simile dello schema dei cicli passati sul parametro MVRV per i detentori di titoli a lungo termine. Il valore di mercato rispetto al valore realizzato (MVRV) è il rapporto tra capitalizzazione di mercato e capitalizzazione realizzata. Questo rapporto indica quando il prezzo di mercato è inferiore al “valore equo”.

L'MVRV per LTH ha raggiunto l'area verde di ipervenduto nei due cicli precedenti. Storicamente, questo si è rivelato il momento migliore per acquistare BTC. Inoltre, nel ciclo attuale, l’MVRV è stato (con piccole interruzioni) al di sotto del valore di 1 da giugno 2022 a marzo 2023.

Nonostante i recenti cali nel mercato delle criptovalute, l’MVRV dei detentori a lungo termine è ancora a un livello sicuro di 1,28. Ciò significa che il momento migliore per acquistare BTC è passato e i detentori a lungo termine stanno registrando profitti.

Tuttavia, un nuovo test dell’area verde nel prossimo futuro non è ancora escluso. Tale situazione si è verificata 3 mesi prima del precedente halving, quando il prezzo di BTC è crollato bruscamente a causa del crollo del COVID-19 (cerchio rosso).

Al contrario, 4 anni prima, quando l’MVRV per LTH lasciò decisamente l’area ipervenduta nel novembre 2015, non vi tornò fino alla fine del mercato ribassista del 2018.